SVT Norrbotten rapporterade i veckan att Stegura har hundratals miljoner dollar i obetalda fakturor. Dagen efter avgick Otto Gernand som CFO.
– Ossi Pesama, biträdande professor i redovisning och ledning vid Luleå tekniska universitet, tror att det är mycket troligt att Stegura kommer att kollapsa.
– Jag är orolig att nyckelpersoner börjar hoppa av projektet. Men samtidigt, säger han, ser han samma mönster som han såg i Northvolt, där de börjar hamna på efterkälken när det gäller skulder, vilket också påverkar deras legitimitet hos långivare.
Jag tror att jag behöver mer pengar
Enligt Pesämaa är Borden-anläggningen för närvarande 50-60 % färdig.
För att främja projektet lanserade Stegra en ny finansieringsrunda förra hösten med inriktning på 10 miljarder dollar. Men Pelsamer tror att det är mycket troligt att bolaget kommer att behöva ta in betydligt mer pengar för att undvika konkurs.
– Cirka 70 miljarder kronor är redan investerade. I mina öron, säger han, låter det otroligt att det skulle krävas lika mycket pengar.
Det verkar som att planeringen var otillräcklig.
Och Ossi Pesama ser ytterligare likheter mellan byggandet av de konkursade stålverken Northvolt och Borden.
– De här produkterna är efterfrågade. Men jag tror att det fanns en tidsmässig optimism kring dessa projekt från början. Det betyder att det inte fanns tillräckligt med planering, säger biträdande professorn i redovisning och ledning vid LTU.
SVT sökte herr Stegra, men han avböjde att bli intervjuad.
